Adelante Puntuar ¿Qué es una tasa de avance hacia adelante Tasa A es un tipo aplicable a una transacción financiera que se llevará a cabo en el futuro. tipos a plazo se basan en el tipo de cambio spot. ajustado por el costo de acarreo y se refieren a la tasa que se utilizará para entregar una moneda, bonos o materias primas en algún momento futuro. También puede referirse a la tasa fija para un futuro obligación financiera, tales como la tasa de interés de un préstamo de pago. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Forward Rate En divisas. la tasa a plazo especificado en un acuerdo es una obligación contractual que debe ser honrado por las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con una porción grande de exportación pendiente para Europa, y se compromete a vender 10 millones de euros a cambio de dólares, a razón de 1,35 euros por dólar de EE. UU. en un plazo de seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros, al tipo previsto en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de la exportación o la tasa de cambio vigente en el mercado spot en ese momento. tipos a plazo son ampliamente utilizados a efectos de cobertura en los mercados de divisas, ya que a plazo de divisas se pueden adaptar a los requisitos específicos, a diferencia futuros. que han fijado tamaños de contrato y las fechas de caducidad y por lo tanto no se pueden personalizar. En el contexto de bonos, los tipos forward se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversor puede comprar una letra del Tesoro a un año, o comprar un billete de seis meses y rodar en otro proyecto de ley de seis meses una vez que madura. El inversor será indiferente si ambos producen el mismo resultado. El inversor conocerá el tipo de cambio spot a favor del proyecto de seis meses y el bono a un año, pero él o ella no va a saber el valor de un proyecto de ley de seis meses que se adquiere seis meses a partir de ahora. Teniendo en cuenta estas dos tasas sin embargo, el cambio a plazo en un proyecto de ley de seis meses será la tasa que iguala el retorno en dólares entre los dos tipos de inversión mencionados earlier. FX Delanteros A veces, una empresa necesita para hacer de divisas en algún momento en el futuro . Por ejemplo, se podría vender mercancías en Europa, pero no recibirá el pago de al menos 1 año. ¿Cómo puede el precio de sus productos sin saber lo que el tipo de cambio o precio spot, serán entre el dólar de los Estados Unidos (USD) y el Euro (EUR) 1 año a partir de ahora Puede hacerlo mediante la celebración de un contrato a plazo que permite que se fije en un tipo específico de a 1 año. Un contrato a plazo es un acuerdo, por lo general con un banco, para intercambiar una cantidad específica de monedas en algún momento en el futuro por un tipo de cambio forward ratethe específica. Los contratos a plazo se consideran una forma de derivado, ya que su valor depende del valor del activo subyacente, que en el caso de divisas a plazo es a las monedas subyacentes. Las principales razones para participar en contratos a plazo son la especulación de beneficios y cobertura para limitar el riesgo. aunque de cobertura reduce el riesgo de cambio, sino que también elimina el coste de oportunidad de los beneficios potenciales. Así que si una empresa de los Estados Unidos están de acuerdo con un contrato a término para el intercambio de 1,25 dólares por cada euro, entonces puede ser determinada, al menos en cuanto a la solvencia de la contraparte permitiría, que se llevará a cabo el intercambio de 1.25 por cada euro de la fecha de liquidación. Sin embargo, si el euro se reduce a la igualdad con el dólar de los Estados Unidos en la fecha de liquidación, entonces la compañía ha perdido los potenciales beneficios adicionales que se habría obtenido si era capaz de cambiar euros por dólares por igual. Por lo que un contrato le garantiza la certeza hacia adelante que elimina las pérdidas potenciales, sino también los beneficios potenciales. Así que los contratos de futuros a plazo no tienen un costo explícito, ya que no hay pagos se intercambian en el momento del acuerdo, pero tienen un costo de oportunidad. ¿Cómo se calcula el tipo de cambio forward No puede depender de la tasa de intercambio de 1 año a partir de ahora, ya que no se conoce. Lo que se sabe es el precio de contado, o el tipo de cambio, hoy en día, sino un precio a plazo no puede simplemente ser igual al precio de contado, porque el dinero se puede invertir de manera segura para ganar intereses, y, por lo tanto, el valor futuro del dinero es mayor que su actual valor. Lo que parece razonable es que si el tipo de cambio actual de una moneda de cotización con respecto a una moneda base el valor presente de las monedas, entonces el tipo de cambio forward debe igualar el valor futuro de la moneda de cotización y el valor futuro de la moneda base , ya que, como veremos más adelante, si no funciona, entonces surge una oportunidad de arbitraje. (Lea moneda Cotizaciones en primer lugar, si usted no sabe cómo es citado moneda.) Cálculo de la Tasa de cambio a futuro El valor de una moneda es el valor actual de la moneda del interés que se gana con el tiempo en el país de emisión. (. Para una buena introducción, véase el presente y valor futuro del dinero, con fórmulas y ejemplos) Uso de interés anualizada simple, esto puede representarse como: Valor Futuro de la moneda (FV) Fórmula FV Valor Futuro de moneda P tasa de interés r Principal según número n año de años, por ejemplo, si la tasa de interés en los Estados Unidos es 5, entonces el valor futuro de un dólar in 1 año sería 1,05. Si el tipo de cambio forward iguala los valores futuros de la base y la cotización de una divisa, entonces esto puede representado en esta ecuación: Delantero Tipo de Cambio Valor Futuro de Base de divisas de contado Precio Valor Futuro de la moneda de cotización Dividiendo ambos lados por el valor futuro de la moneda base se obtiene la siguiente: Delantero de tipos de cambio de divisas a plazo Fórmula cotizaciones de precios se expresan en los puntos hacia adelante, porque los tipos de cambio cambian a cada minuto, pero los cambios en las tasas de interés se presentan con menos frecuencia, los precios futuros. que a veces son llamados a plazo fijo. por lo general son citados como la diferencia en pips puntos forward de tipo de cambio actual, y, a menudo, se utiliza ni siquiera el signo, ya que se determina fácilmente por si el precio a plazo es mayor o menor que el precio de contado. Puntos adelante Adelante Precio - Spot de precio desde la moneda en el país con la mayor tasa de interés crecerán más rápido y debido a la paridad de tasas de interés debe ser mantenida, se deduce que la moneda con una tasa de interés más alta será el comercio con un descuento en el mercado forward FX. y viceversa. Así que si la moneda está en un descuento en el mercado hacia adelante, luego de restar los puntos citados adelante en pepitas de lo contrario la moneda se negocia a una prima en el mercado a plazo. por lo que los agregue. En nuestro ejemplo anterior de dólares de comercio de euros, de los Estados Unidos tiene la mayor tasa de interés, por lo que el dólar se cotiza a un descuento en el mercado a plazo. Con un tipo de cambio actual de EUR / USD 0.7395 y una velocidad de avance de 0.7289. los puntos forward es igual a 106 pips, que en este caso se restarían (0.7289 - 0.7395 -106). Así que si un distribuidor que cita a un precio más adelante como 106 puntos hacia adelante, y el par EUR / USD pasa a ser el comercio en 0.7400. entonces el precio hacia delante en ese momento sería de 0.7400 - 0.7294 106. Sólo tiene que restar los puntos forward de cualquiera que sea el precio spot pasa a ser cuando realice su transacción. FX Forward fechas de acuerdo FX contratos a término por lo general se asentaron en el día hábil 2ª bien después de la operación, a menudo representado como T2. Si el comercio es un comercio semanal, tal como 1,2 o 3 semanas, la solución está en el mismo día de la semana como el comercio hacia adelante, a menos que sea un día de fiesta, entonces la liquidación es el siguiente día hábil. Si se trata de un comercial mensual, entonces la liquidación a plazo es el mismo día del mes como la fecha de la operación inicial, a menos que sea un día de fiesta. Si el siguiente día hábil está todavía dentro del mes de liquidación, a continuación, la fecha de liquidación se puso adelante a esa fecha. Sin embargo, si el siguiente día hábil buena es en el próximo mes, entonces la fecha de liquidación se rueda hacia atrás, hasta el último buen día hábil del mes de liquidación. Los contratos a plazo más líquidos son 1 y 2 de semana, y el 1,2,3 y 6 contratos mes. Aunque los contratos a plazo se pueden hacer para cualquier período de tiempo, cualquier período de tiempo que no es líquido se conoce como una fecha roto. Goodbusinessday proporciona información actualizada organizado por país, ciudad, la moneda y el intercambio en días festivos y celebraciones que afectan a los mercados financieros globales, incluyendo banco y días festivos, días de moneda no compensadores, el comercio y festivos de liquidación. A término sin entrega (NDFs) Algunas monedas no pueden ser comercializados directamente, a menudo debido a que el gobierno restringe la operación de este tipo, tales como el Yuan chino (CNY). En algunos casos, un comerciante puede obtener un contrato a plazo sobre la moneda que no da lugar a la entrega de la moneda, pero es, en cambio, para liquidación en efectivo. El comerciante vendería un delantero en una moneda negociable a cambio de un contrato a plazo en la moneda tradeless. La cantidad de dinero en efectivo en el resultado sería determinado por el tipo de cambio en el momento de la liquidación, en comparación con la velocidad de avance. Ejemplo sin entrega Delantero El precio actual de USD / CNY 7.6650. Cree que el precio del Yuan subirá de 6 meses a 7,5 (en otras palabras, el Yuan fortalecerá frente al dólar). por lo que usted vende un contrato a plazo en dólares de 1.000.000 y compra un contrato a plazo de 7.600.000 Yuan para el precio a plazo de 7,6. Si, en 6 meses, el Yuan no se elevan a 7,5 por dólar, entonces la cantidad liquidada en efectivo en dólares sería 7.600.000 / 7.5 1,013,333.33 USD, produciendo un beneficio de 13.333,33. (El tipo de cambio forward fue simplemente recogió para la ilustración, y no se basa en las tasas de interés actuales.) FX FX Futuros Los futuros son básicamente estandarizados contratos a plazo. Delanteros son contratos que se negocian y comercializan en el mostrador de forma individual, mientras que los futuros son contratos estandarizados a negociación en bolsas organizadas. La mayoría de los delanteros se utilizan para la cobertura del riesgo de cambio y al final de la entrega real de la moneda, mientras que la mayoría de las posiciones en futuros se cierran antes de la fecha de entrega, porque la mayoría de los futuros se compran y venden exclusivamente para el beneficio potencial. (Ver Futuros - Tabla de Contenidos para una buena introducción a los futuros.) Política de privacidad Por thismatter Las cookies se utilizan para personalizar el contenido y los anuncios, para proporcionar funciones de medios sociales y para analizar el tráfico. La información también se comparte acerca de su uso de este sitio con nuestros medios de comunicación social, la publicidad y de análisis de los socios. Los detalles, incluyendo las opciones de exclusión voluntaria, se proporcionan en la política de privacidad. - La información se proporciona como está y exclusivamente para la educación, no para fines comerciales ni de asesoramiento profesional. Derechos de autor 1982 - 2016 por William C. Cálculos SpauldingForward Market 13 Los diferenciales de Citas de divisas a plazo El diferencial de una cotización de divisas a plazo se calcula de la misma manera que la propagación de una cotización de divisas de contado. 13 Las razones de que los diferenciales varían con las cotizaciones de divisas a plazo son similares a las razones de la variabilidad de los diferenciales con las cotizaciones de divisas de contado. El único factor asociado con los diferenciales de oferta de divisas a plazo es que los diferenciales se ensancharán como la longitud de tiempo hasta que los aumentos de liquidación. Sería de esperar que las tasas de cambio de divisas a tener un mayor rango de las fluctuaciones durante períodos más largos de tiempo, lo que aumenta el riesgo distribuidor. Además, conforme aumenta el tiempo, un menor número de distribuidores están dispuestos a proporcionar cotizaciones, que también tenderá a aumentar la propagación. 13 Cálculo de un descuento Delantero o Premium, expresado como una tasa anual. los tipos de cambio de divisas a plazo a menudo difieren de la tasa de cambio. Si el tipo de cambio hacia adelante para una moneda es más alto que el tipo de cambio spot, hay una prima en esa moneda. Existe un descuento cuando el tipo de cambio forward es más bajo que el tipo de cambio spot. Una prima negativa es equivalente a un descuento. Ejemplo 13: Delantero descuento en las primas del tipo de cambio el noventa por dia / hacia adelante es 109,50 y el tipo de cambio spot es / 109.38, entonces el dólar se considera que es fuerte en relación con el yen, ya que el valor de dólares hacia delante excede el valor spot. El dólar tiene una prima de 0,12 yenes por dólar. El yen podría negociarse a un descuento ya que su valor hacia adelante en términos de dólares es menor que su tipo de cambio spot. 13 La tasa anualizada se puede calcular mediante la siguiente fórmula: 13 anualizada Delantero prima a futuro de precios - Precio Spot x 12 x 100 Precio Spot de meses 13 Así, en el caso mencionado anteriormente, la prima se calcularía como: 13 anualizada hacia adelante Basic 13 ((109.50 - 109.38 109.38) (12 3) 100 0,44 13 del mismo modo, para calcular el descuento para el yen japonés, lo primero que queremos calcular el avance y los tipos de contado para el yen japonés en términos de dólares por yenes Esos números sería. . (1 / 109.50 0,0091324) y (1 / 109.38 0,0091424), respectivamente 13 Así que el descuento con interés anualizada para el yen japonés, en términos de dólares, sería la siguiente: ((0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0.44 la velocidad de avance es diferente que el tipo de cambio spot y depende del tipo de cambio spot, tasa de interés y el número de días entre la fecha actual y la fecha valor tipos forward se muestran con 2 dígitos más después del punto decimal de detectar tasas Nota:.. Si un posición delantera no ha sido cerrado por el cierre de la Fecha Valor, a continuación, el delantero expirará y se cerrará automáticamente al final del día de negociación. El P / L se añadirá al saldo de la cuenta. El tipo de cambio spot es modificado por un nuevo componente en el precio, el tipo swap. El tipo swap se añade al tipo de cambio spot para el cálculo de los precios a plazo. Cambio a plazo de Fórmula Comprar un instrumento hacia adelante: La venta de un instrumento hacia adelante: Permuta n Número de días naturales desde el día actual y el final de la tasa R resultante valor del día (la diferencia entre las tasas anuales de las dos monedas, ajustadas por / - diferenciales) Clarificación y Ejemplos Cada divisa hacia adelante el comercio en realidad consta de dos operaciones: La compra de una divisa y la venta de otra moneda: compra de EURUSD significa: significa compra EUR / USD vENTA vENTA EURUSD: SELL EUR / USD COMPRAR. Las tasas anuales. A los efectos del cálculo de la tasa de interés a plazo: La tasa anual de la moneda comprada se toma con el signo positivo. Esto es lo que recibe el comerciante. La tasa anual de la divisa vendida se toma con el signo negativo. Esto es lo que paga el comerciante. Los diferenciales / -. El propósito de la difusión es para disminuir la tasa que recibe el comerciante y para aumentar la tasa que paga el comerciante. De este modo la propagación se resta de la tasa anual que recibe el comerciante, y se añade a la tasa anual que el comerciante paga. Ejemplo 1: Calcular la tasa resultante (R) El 1 meses propagación de euros y, por USD es de 0,15 euros de tasa anual de 4,25 USD tasa anual 2.00 Ejemplo 1a: El comerciante compra EUR / USD VENDE: La tasa resultante (R) es. resultado positivo, el comerciante recibe. Ejemplo 1b: El comerciante vende el EUR / USD COMPRA: La tasa resultante (R) es. Resultado negativo, el comerciante paga. La aplicación de los diferenciales de la tabla: Si la diferencia de tiempo entre el día actual y el final de la fecha valor es menor que o igual que el intervalo de tiempo especificado en la tabla, se utiliza la extensión especificada para este intervalo Si la diferencia de tiempo entre la corriente días y el final de la fecha de valor es mayor que el intervalo de tiempo especificado en la tabla, se utiliza la propagación especificado para el siguiente intervalo. Si este no se especifica para un intervalo dado, el sistema intentará utilizar la propagación del intervalo de tarde más cercano. Si no hay tal extensión está disponible, entonces la fecha de último valor se verá limitada por la difusión más cercano disponible. Ejemplo 2: Calcular el tipo swap Hoy es Miércoles 03 de Septiembre, el tiempo es 16:00 Valor Fecha 1 de octubre (Mes menos de 1 calendario): N 27 (27 días naturales, hasta la fecha valor) si compramos EUR / USD VENTA: Si Vendemos EUR / Comprar USD: Ejemplo 3: Calcular el tipo swap para obtener el precio de contado antes actual el precio de EURUSD: Valor mínimo de 1.4570 / 1.4575 ASK Ejemplo 3a: compra EUR / Venta USD (Uso de ASK precio de 1.4575) Tasa de intercambio: 0,14625 de Pregunta tasa de 1,4575 0,002132 comerciante recibe, lo que significa que compra inferior Esto significa que la tasa de intercambio se resta del precio ASK. Ejemplo 3b: USD Vender EUR / Compra (utilizando el precio de 1.4570 BID) Tasa de intercambio: - 0,19125 de la tasa de oferta de 1.4570 - 0.002787. Pays comerciante, lo que significa que vende inferior Esto significa que la tasa de intercambio se resta de los price. Links oferta a todos los artículos de tutoría (lo mismo que los de las páginas del examen) Escrito por Mukul Pareek creados el miércoles, 21 de octubre de 2009 20:48 Hits: 87678 un éxito fácil en el examen PRMIA está recibiendo la cuestión sobre la base de la paridad de intereses cubierta derecha. Vendrá con un par de tipos de cambio, tasas de interés y las fechas, y no habría una cosa que falta que se le requerirá para calcular. Este breve escribir hasta intentos de proporcionar una comprensión intuitiva de cómo y por qué funciona la paridad de intereses cubierta. Hay una serie de preguntas relacionadas con esto que he incluido en el grupo de preguntas, y este artículo aborda los conceptos clave con algunos ejemplos. Todo lo que significa cubierto interés de paridad es que la inversión en la moneda nacional sería lo mismo que invertir en una moneda extranjera comprada en punto, y reconvertir a moneda nacional al tipo de avance. Un inversor suizo tiene CHF 1.000.000 para invertir durante un año. Se está considerando dos opciones: Se puede invertir este dinero en un banco local en Ginebra, y obtener un rendimiento anual de 1. Alternativamente, podría convertir a sus francos suizos a dólares estadounidenses y un depósito de USD en Nueva York y ganar 3. Desde él esperaría a recibir su inversión de vuelta en USDs en el futuro, que cubriría el riesgo de la exposición al USD vendiendo USDs con antelación a la velocidad de avance. Un año más tarde, cuando el depósito de USD madura, que sería convertir los dólares de nuevo en francos que utilizan este contrato a plazo, que ha entrado en. Lo que dice la paridad cubierta interés es que nuestro inversor sería igual de bien fuera en tanto las circunstancias. Incluso si él podría ganar 3 en dólares estadounidenses, a cualquier ventaja que pudiera obtener de esta mayor tasa de interés sería exactamente compensado por un tipo de cambio más pobre cuando convierte sus USDs a CHF. no se si esto llegara a ser verdad, y la inversión en dólares y convertir de nuevo a francos tarde sí que ofrece de hecho una ventaja sobre la inversión en la ICC, los intermediarios se prestado de inmediato un gran número de francos suizos, y convertirlos para invertir en dólares, mientras que en el mismo tiempo que cubre su riesgo futuro mediante la celebración de contratos a término. Esto empuja el tipo de cambio hacia adelante de una manera que no habría dinero que se hará a partir de este comercio. Por lo tanto, el tipo de cambio forward es sólo una función de las tasas de interés relativas de dos monedas. De hecho, los tipos forward se pueden calcular a partir de los tipos de contado y las tasas de interés utilizando la fórmula del punto x (tasa de interés 1domestic) / (tasa de interés 1foreign), donde el Spot se expresa como una tasa directa (es decir, como el número de interno unidades monetarias uno unidad de la moneda extranjera puede comprar). En otras palabras, si S es el tipo de cambio spot y F la velocidad hacia adelante, y RF y RD son las tasas de interes en moneda extranjera y las tasas de interés en moneda local, respectivamente, entonces: Veamos un ejemplo: Si el tipo de cambio spot CAD / USD es 1.1239 y las tasas de interés a tres meses en CAD y USD son 0,75 y 0,4, respectivamente, cada año, a continuación, calcular el / tipo a plazo USD 3 meses CAD. En este caso, la velocidad de avance será Puede ser confuso para determinar qué tipo de interés se debe considerar interno y que extranjero por esta fórmula. Por eso, mirar el tipo de cambio spot. Piense en el tipo de cambio correspondiente siendo x unidades de una divisa igual a 1 unidad de la otra moneda. En este caso, pensar en el tipo de cambio spot 1.1239 1.1239 como CAD USD 1. La moneda que tiene el 1 en él es el exterior y el otro es interno. También es importante recordar cómo los tipos de cambio se citan generalmente. La mayoría de los tipos de cambio están expresados en términos de la cantidad de monedas extranjeras hace 1 USD compra. Por lo tanto, una tasa de 99 para el yen significa que USD 1 es igual a JPY 99. Estos se llaman tasas directas. Sin embargo, hay cuatro principales monedas del mundo, donde la convención cotización de la tarifa es al revés - se trata de EUR, GBP, AUD y NZD. Para estas divisas, la cotización FX implica la cantidad de dólares estadounidenses pueden una unidad de estas monedas comprar. Así que una cotización de 1,1023 para el euro significa de 1 euro es igual a 1,1023 dólares, y no al revés.
No comments:
Post a Comment